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      央行又“降息”!投放3000亿!楼市重磅利好来了?

      房地产导刊

      2020.02.18

      今天,央行再次放大招。继上周累计实施逆回购10000亿元后,央行今天开展新的MLF操作,利率下降10个基点!自2月3日起,央行投放的流动性达3万亿。

      01
      央行宣布下调1年期利率至3.15%
      2月17日,中国人民银行宣布,为对冲央行逆回购到期等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,2020年2月17日人民银行开展了2000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元7天期逆回购操作。其中,开展2000亿元的中期借贷便利(MLF)操作,期限为1年,利率为3.15%。这意味着2月20日的LPR(贷款市场报价利率),将至少有10基点的降息。最近一次,央行开展1年期中期借贷便利操作的时间是1月15日,利率是3.25%,而今天的是3.15%,降低了10个基点。
      资料显示,1年期中期借贷便利(MLF)是目前最要的“政策利率”,是影响当前贷款市场报价利率(LPR)的基本坐标。

      来源:央行官网

      02

      MLF中标利率下降10个基点,专家们是怎么看的?
      这一背景下,市场普遍预计接下来MLF操作利率也很可能下降。
      2月7日,央行副行长潘功胜在国新办发布会上表示,在量增价降的背景下,整个金融市场利率也在下行。金融市场、货币市场利率变化会影响LPR预期,现在市场预期下次中期借贷便利操作的中标利率和2月20日公布的LPR,也会有较大概率下行。

      来源:国务院新闻办公室官网

      交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟:预计本月公布的LPR报价降幅可能更大
      下调MLF操作利率,将逆回购利率下调影响的货币市场短端利率下行与挂钩MLF的LPR回落贯通起来,切实提升政策引导融资成本下行的效率。
      而当前市场情绪受疫情冲击较大,2月20日会有新一期LPR报价,MLF操作打提前量,不仅能引导融资成本下行,还能辅助市场建立信心。市场预期,2月20日公布的贷款市场报价利率(LPR)有较大概率下行,且降幅可能会更大。
      民生银行首席研究员温彬:下调利率,为LPR利率下降打开空间
      目前金融市场流动性充足,货币市场和债券市场利率下行,用MLF置换部分到期逆回购,一方面可以拉长资金投放的期限,稳定市场预期;另一方面下调利率,为LPR利率下降打开空间。
      温彬表示:“我预计2月20日新一期LPR利率报价,1年期和5年期以上两个品种利率均下调10个BP,分别为4.05%和4.7%。”
      “如果通胀涨幅回落,降准和降息仍有空间,在保持流动性合理充裕的情况下,进一步畅通货币政策传导机制,切实降低实体经济融资成本。”
      东方金诚首席宏观分析师王青:预计本月1年期、5年期LPR报价将均下行
      预计本月1年期LPR报价也将下行10BP,但5年期LPR报价则可能下行5BP。
      另一方面,面对疫情冲击,金融监管部门、金融机构都在积极行动,助力抗击疫情。以商业银行为例,目前已有多家商业银行下调受疫情冲击地区的小微企业贷款利率,并通过增加贷款投放额度,延长企业贷款期限,减收、免收手续费的方式,来促进企业综合贷款成本下行。
      中信证券明明研究团队:降成本的政策仍将持续
      “一方面目前一季度经济面临着较大的下行压力,政策层面也从防控疫情和鼓励复工两个方向入手,在防控疫情的前提下也要完成经济增长目标,短期来看逆周期政策仍然有发力空间;
      二是降成本的政策仍将持续,但限制LPR和贷款利率下行的原因就在于银行负债成本的刚性,下调存款基准利率也是在当前负债制约贷款利率下行的方式之一。”
      易居研究院智库中心研究总监严跃进:对楼市有何影响?房贷利率有望下行
      1、释放流动性
      此次央行进行了两项操作,即包括中期借贷便利操作和7天期逆回购操作,客观上进一步释放了流动性。从流动性规模来看,包括MLF的2000亿以及逆回购的1000亿,客观上为银行等金融系统增加了更宽裕的资金,有助于后续积极支持实体经济的发展。而从利率本身来说,逆回购操作利率相对持平,而MLF利率则有所下滑,从此前的3.25%下降至3.15%。客观上使得资金成本进一步降低。
      2、房贷利率有望下行
      MLF利率下滑,客观上会影响LPR等指标。包括此前央行部分官员也表示,LPR存在下滑的可能,所以这都对后续LPR中长期贷款利率等预判形成了支撑。不排除2月份新公布的LPR数据会继续下调,这也体现了当前对于中长期资金成本下降带来积极的意义。而中长期贷款中,房地产贷款包括房地产开发贷款和个人购房贷款的比重相对大,所以这会使得后续房贷利率进一步下调,对于当前房企度过特殊时期、以优惠利率来促进项目销售等,都具有积极的作用。
      知名经济博主刘晓博:降息是实体经济、股市、楼市的利好,
      第一,降息是实体经济、股市、楼市的利好,它在意料之中。央行从2月3日就传递了降息的信号,后来央行副行长又透露过,所以降息基本上是“明牌”,显示中国央行透明度在增加,这里不再赘述。
      第二,降息幅度不算大,只有10个基点,显示管理层不愿意过分刺激资产价格。从历史上看,央行一次标准降息幅度是25个基点。去年央行改变玩法,一次降息只有5个基点,我形容是“一个馒头掰5瓣,一次利好用5次”。这次出现了疫情,给了10个基点。
      第三,这一轮降息之后,2020年还会有降息,至少还有15个基点,甚至更大空间。
      03

      对大家最关心的房贷方面又有何影响呢?

      当前在疫情影响下,部分购房者暂时失去收入来源,而近期延长房贷还款日期,加之此前央行副行长潘功胜“预测”央行MLF利率和LPR利率同步下降等举措,这一定程度上都能缓解购房者的还贷压力。下面内容来自克而瑞广州区域:
      目前,广州多家主流银行的首套房利率执行多为LPR+78个基点左右,利率最高的兴业银行则执行LPR+132.5个基点;二套房利率亦多在LPR+78个基点左右。

      若以首套房贷款200万,贷款时间30年为例,下面是不同情况下具体的月供情况:

      广州目前房贷最高的是:

      当前,新房首套房贷款利率是LPR+132.5个基点,二套房利率LPR+132.5个基点

      按最新LPR4.80%计算:首套房利率6.125%,二套房利率6.125%

      首套房月供:12152.21元

      二套房月供:12152.21元

      广州常见房贷利率的是:

      新房首套房贷款利率是LPR+78个基点,二套房利率LPR+78个基点

      按最新LPR4.8计算:首套房利率5.58%,二套房利率5.58%

      首套房月供:11456.37元

      二套房月供:11456.37元

      04
      近期楼市“利好”政策频出 
      1月47城新房价格上涨

      值得注意的是,早在今年1月下旬,国内多个省市陆续出台扶持房企的政策,包括延期缴纳土地款、放松商品房预售条件等方面,短期内在一定程度上缓解了其资金周转压力。

      与此同时,财政政策发力预期渐浓,央行短期内两次放水,延续货币宽松基调,房地产政策优化调整的呼声也在增多,但短期仍难以挽回颓势。

      另外,在疫情冲击下,全国各地的售楼部基本关闭、工地停工,致使国内楼市遇冷,房价也开始出现降温态势,于今日公布的70城房价亦能证实这点。

      据初步测算,1月份全国70个大中城市中,有47个城市新建商品住宅价格环比上升,有15个城市销售价格环比下降,还有8个城市销售价格环比持平,与上月大体相同。

      若从同比来看,房价态势降温则更加明显,房价上涨的城市数量减少11个,房价下调的城市数量增加7个。

      不过,作为楼市风向标的一线城市中,房价依然坚挺,除北京房价环比持平之外,上海、深圳及广州新房均价分别上涨0.5%、0.5%、0.3%,可见市场信心依然充足。

      二手房方面,32城房价环比下跌,最高跌幅为0.69%;5城房价环比持平;33城房价环比上涨,涨幅最大的是唐山,涨幅为1.8%。

      四大一线城市中,北京上涨0.4%,上海上涨0.2%,深圳上涨0.7%,而广州上涨0.3%。

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